核心观点：ru中性 nr中性偏多 盘面：上涨ru、nr上涨；ru-nr价差走弱；ru9-1月差延续c结构，走强（10）；nr连一-连二、连二-连三月差延续c结构。
基本面：ru：海南原料价格回落（空），但全乳胶现货库存环比下降 轮储收储情况不明 国内进口同比下滑（多），判断本周ru价格震荡。nr：期货库存环比增加 轮胎季节性累库（空），但标胶现货持续反季节性去库 泰国原料价格上涨 国内进口同比下滑（多），判断本周nr价格震荡上行。
ru05-ru09月差：中性偏空 ru9-1月差延续c结构，ru9-1月差在临近11月仓单到期注销时，历史均值在-3000--1000元/吨之间，反套存在一定机会。
ru-nr价差：中性偏空 库存来看是深强浅弱的格局，但ru-nr走弱空间有限。
泰国供应：中性偏多 原料价格小幅上涨,一季度出口同比下滑。
国内供应: 中性偏多 海南原料价格回落，一季度橡胶进口同比下滑。
轮胎：中性 半钢产能利用率微降，库存增加，全钢产能利用率提升。
社会库存：ru中性偏多nr中性偏多 截至5月3日，浅色胶现货库存为55.3万吨，环比减少0.9%。截至5月3日，中国青岛标胶现货库存7.5万吨，环比减少2.3%。
期货库存：ru中性 nr中性偏空 截至5月10日，上期所天胶期货库存为21.6万吨，环比几乎无变化。截至5月10日，上海国际能源中心20号胶期货库存为13.7万吨，环比增加1.2%。
ru基差：中性 截至5月10日，scrwf-ru基差为-740元/吨，环比上周下跌145元/吨。
nr基差：中性 截至5月10日，str20-nr基差为-203元/吨，环比上周下跌94元/吨。
文章来源：天风期货
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