近期，沪胶市场在15000附近分歧明显加剧，持仓量也创出了20万手的天量，从影响因素看，政策刺激及流动性增加导致的通胀预期和宏观经济面复苏的预期为多方提供了支撑，但原油价格的上涨成为双刃剑或抑制汽车业的复苏，且天胶供应高峰的逐渐临近又为空方提供了借口。在这样多空因素交织的情形下，沪胶呈现上下两难的格局，但从技术形态上即将面临方向性选择。
油价上涨或抑制汽车业的复苏
虽然近期政策以旧换新的细则将出台，同时市场传言中等排量车的购置税也有下调空间，短期仍将对国内市场形成支撑，但预计这种刺激效应将逐渐削弱，国内汽车消费最终仍将回归供需面。在经济形势仍不明确的情况下，国内成品油价不断上调，势必打压消费者的购买欲望，一个月的时间连续两次上调油价，累计涨幅达到1000元/吨，北京地区零售价已经创出历史新高，受此影响， 预计6月国内的汽车销售增幅可能放缓，而且根据历年的统计数据显示，每年二、三季度通常都是购车的淡季，虽然二季度在政策影响下，销售不降反增，但预计在购买力集中释放后，三季度销售放缓的可能性增大，并可能引发高油价抑制汽车业复苏的担忧。
另外从近日公布的国际汽车销售数据来看仍不乐观，日本6月汽车销售同比下滑1.5％，连续第11个月下降；美国6月汽车销售整体也出现下滑，福特销售下降11％，克莱斯勒下降42％，通用卡车减40％，轿车减24％。总体看，虽然下降幅度略有缓和，但随着国际油价的普遍上涨，预计汽车业的复苏道路仍将任重道远。
天胶面临季节性供应高峰，压力不容忽视
根据天胶季节性特性，每年7、8、9月将达到供应高峰期，虽然周三在泰国举行的东南亚三国会议最终决定继续执行去年12月约定的削减出口的协议，但从实际数据看，一季度共减少出口27万吨，远超过协议的平均每季度22.8万吨的水平，显示在全球需求疲软的情况下,协议的约束根本形同虚设。虽然二季度中国需求明显回升，但中国消费也仅站全球需求的20％左右，国际市场消费低迷将难以扭转天胶供应过剩的局面，因此，后期天胶供应压力仍不容忽视。
内忧外患，中国轮胎业形势依旧严峻
虽然国内轮胎业二季度在汽车销售强劲的带动下小幅回暖，5月国内轮胎产量6235万条，同比增加7.2％，环比增加24％，但轮胎出口形势依旧严峻，5月出口数量2474.9万条，环比增加6.8％，同比下降11.8％，但是根据前面分析，国内成品油价的不断上调，导致市场对汽车业的复苏堪忧心态加重；另外近期国际市场对中国出口轮胎实施反倾销的势力有所抬头，6月19日巴西正式通过了对中国出口的客车和卡车轮胎反倾销；同时美国国际贸易工会也通过了中国轮胎干扰美国市场的议案，如果最终获得美国政府支持，无疑使中国的轮胎出口雪上加霜，内忧外患的情形下，预计国内轮胎业的复苏道路也将显得坎坷。
技术形态显分歧，下周走势是关键
国内沪胶自4月步入14000元以来，基本维持在14000-16000的大区间波动，虽然每次回调底部略有抬高，且有形成上升三角型的态势，但是三次上冲16000都没有成功，且6月底再次跌破15000，三角型的形态略有破坏，而且近期的反弹似乎对16000仍存恐惧，如果本轮反弹仍无法突破16000的阻力，那就有可能形成三重顶（或叫四重顶）的格局，因此，下周将是关键时间窗口，技术上将面临方向性选择。
综合分析，笔者认为，短期内国家刺激汽车消费的政策还将对沪胶形成一定支撑，且国际原油价格整体处于振荡向上的格局也将通过日胶传导至沪将形成提振，同时，宏观经济的逐渐回暖和通胀的预期也形成长期利好。但是，三季度天胶季节性供应压力仍不容忽视，且原油上涨导致成品油价不断上调也将影响汽车的需求，还有国际市场对中国轮胎业的反倾销的打击。因此，笔者认为，近期沪胶继续上涨空间有限，16000仍是强阻力位，投资者操作上需谨慎，最好等待下周方向明朗后再择机入场。
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