本周，期货市场沪胶略反弹，主力合约在12920-13295元波动，周度收盘上涨1.03%。20号胶主力合约在11060-11445元波动，周度收盘上涨1.56%。
中国半钢胎样本企业开工率为65.78%，环比 1.58%，同比 9.84%。全钢胎样本企业开工率为62.50%，环比 0.92%，同比 4.70%。周内样本企业开工涨跌互现，个别检修企业开工逐步提升，另有企业存适度降负现象。整体来看，周内样本企业开工率小幅提升。
随着疫情防控形势好转，市场对于未来需求复苏存在强烈预期。业内普遍认为五月中旬后物流通行情况会大幅好转。此外，国内天胶现货库存处于近年来低位，近日云南产区受降雨影响割胶受阻，海南开割进度较往年偏迟。综合看天胶供应压力并不突出，未来供需矛盾可能将逐渐向利多转化。不过，汽车终端消费的恢复或许会有推迟。技术上看，主力合约在12500元附近获得支撑，13500-14000元存在阶段性阻力。橡胶制品生产企业可在期货市场上建立虚拟库存。
一、本周上期所橡胶期货行情回顾
二、现货及外盘市场
三、近期橡胶市场主要事件、消息
据外媒5月23日报道，科特迪瓦协会(apromac)秘书长表示，科特迪瓦2022年的橡胶产量将至少达到120万吨，高于去年的110万吨，但2025年往后将因城市化程度加深而减少。根据汽车行业数据预测公司autoforecast solutions的最新数据，截至5月22日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减约为181.18万辆。afs预计，今年全球汽车市场累计减产量会攀升至262.23万辆。2022年4月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口终值为42.69万吨（进口初值为41.5万吨），较上月缩减10.86万吨，跌幅20.29%，较去年同月缩减2.61万吨，跌幅5.75%，同环比大跌趋势和幅度基本符合进口初值预期。5月18日，欧洲汽车制造商协会（acea）公布的数据显示，4月份，欧洲新车注册量约为830,447辆，同比下跌20%，系今年最大跌幅。据国家统计局最新公布的数据显示，2022年4月中国橡胶轮胎外胎产量为6470.7万条，同比下降21.3%。1-4月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降8.4%至2.71023亿条。
四、主要产胶国生产情况
2022年1-3月泰国天然橡胶累计产量为121.29万吨，同比减少1.1％；印度尼西亚产量为81.98万吨，同比增加4.17％；马来西亚产量为14.21万吨，同比增加7.98％。2022年1月越南产量为7万吨，同比减少50％。近两三周，国内外主产区持续多雨，预计未来两周降雨量环比小幅缩减将逐渐向正常水平恢复。未来第一周泰国南部、东北部、缅甸等区域降雨量周环比缩减，逐渐恢复至正常状态，其他区域维持相对正常。未来第二周周环比相对平稳，降雨量维持相对正常水平。
2022年3月国内天胶产量达到0.86万吨，较2021年同期减产0.11万吨，降幅11.3%。云南快速上量，海南区域目前橡胶处于新叶生长阶段，大面积开割要进一步推迟至6月初至6月上旬。预计5月份天然橡胶进口环比大幅缩减，同比小幅增加。根据隆众资讯调查结果，2022年5月份，中国天然橡胶进口量预估值37.78万吨，环比缩减4.91万吨，跌幅11.5%，同比增加3.11万吨，涨幅8.96% ,整体情况比较符合季节性预期，1-5月累计进口量233.89万吨，累计同比上涨6.36%。预计6月份天然橡胶进口量环比小幅增加可能性较大。
五、下游企业情况
今年4月份，我国重卡市场销售4.6万辆，环比今年3月份的7.7万辆下降40%，比上年同期的19.3万辆下降76%，净减少近15万辆。4.6万辆，是自2007年以来4月份销量的最低点，仅高于2006年的3.35万辆。今年4月份也是重卡市场自2021年5月份以来的连续第十二个月下降。
4月，国内汽车产销分别完成120.5万辆和118.1万辆，环比分别下降46.2%和47.1%，同比分别下降46.1%和47.6%。1-4月，汽车产销分别完成769.0万辆和769.1万辆，同比分别下降10.5%和12.1%。据国家统计局最新公布的数据显示，2022年4月中国橡胶轮胎外胎产量达6470.7万条，较上年同期下降21.3%。1-4月外胎累计产量达2.71亿条，同比减少8.4%。
2022年4月，中国轮胎进口量在0.77万吨，环比跌32.86%，同比跌34.20%，进口均价为6980.19美元/吨，环比涨8.43%，同比涨9.15%；中国轮胎出口量在56.16万吨，环比跌0.70%，同比涨11.99%，出口均价为2490.78美元/吨，环比跌0.55%，同比涨7.14%。
六、价差及基差走势和季节性分析
近期天胶期现价差收敛至200元附近。云南天胶产区全面开割，现货库存有所回升，但目前仍相对偏低，而期货仓单则长期高于2021年同期水平。
沪胶价格维持宽幅震荡格局， ru2301-ru2209合约价差基本稳定，近期价差已处于历史同期合约价差的偏低位置，后期或许会有所反弹。可适当进行反向套利，目标1500元。
来源：方正中期橡胶期货
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